En la actualidad, las entidades financieras ofrecen multitud de posibilidades a las grandes empresas a la hora de obtener financiación en el mercado. No obstante, las entidades financieras no pueden hacer frente de forma unitaria a requerimientos de financiación muy elevados, debido a la importancia de una correcta diversificación del riesgo de su cartera. Para solucionar este problema se creó la figura del préstamo sindicado.
Préstamo sindicado
Un préstamo sindicado es un préstamo de elevado importe concedido a uno o varios prestatarios por un conjunto de entidades financieras que se reparten la financiación -y riesgo- en una determinada proporción en función de las condiciones acordadas en el contrato.
Si bien existen multitud de motivos para llevar a cabo un préstamo sindicado, la realización de una gran inversión con un desembolso de capital inicial muy elevado es el principal motivo. Algunos ejemplos de grandes inversiones financiadas con préstamos sindicados son parques eólicos, grandes centros comerciales, complejos deportivos, complejos hoteleros, etcétera. Otro motivo recurrente, en auge con la crisis financiera, es la reestructuración de deuda por parte de empresas o grupos empresariales que atraviesan dificultades financieras. En los últimos años hemos visto un gran aumento de este tipo de préstamos sindicados con respecto a la realización de proyectos que requieren grandes inversiones.
Una vez definido el concepto de préstamo sindicado y su finalidad, vamos a llevar a cabo una breve explicación de cada una de las partes intervinientes en el contrato:
| Partes intervinientes | Prestatario o titular | Se trata de la empresa o grupo empresarial quién obtiene el préstamo, adquiriendo la obligación de su devolución según unas condiciones pactadas |
| Prestamista participante | Entidad o conjunto de entidades financieras quiénes conceden el préstamo al prestatario participando en una determinada proporción. Únicamente aportan capital a cambio de su devolución junto con los intereses generados. Las tareas de gestión se realizan a través del banco agente | |
| Banco agente | Entidad financiera encargada de centralizar la gestión operativa del conjunto de prestamistas participantes -pool-. Es el encargado de gestionar los pagos/cobros acaecidos durante la operación. Por ejemplo, cuando el prestatario realiza una disposición, el banco agente será el encargado de pedir al conjunto de prestamistas participantes el pago de la cuantía correspondiente a su participación en el sindicato. Del mismo modo, ante una devolución de principal por parte del prestatario, el banco agente lleva a cabo su reparto entre el pool |
Operaciones sindicadas
Habitualmente hablamos de préstamos sindicados al referirnos al conjunto de operaciones sindicadas. Sin embargo, las operaciones sindicadas pueden tener forma de préstamo sindicado o crédito sindicado, las cuales cuentan con ciertas diferencias:
| Operaciones sindicadas | Préstamo sindicado | Al inicio de la vida del préstamo el cliente va a disponer del total del nominal pactado en el contrato, el cual deberá devolver con sus correspondientes intereses a través de un calendario de amortización acordado entre las partes. Los intereses son calculados sobre el nominal de la operación |
| Crédito sindicado | Durante un plazo previamente pactado, el cliente puede disponer de su crédito en función de sus necesidades hasta alcanzar el importe máximo acordado en el contrato, pudiendo llevar a cabo tantas disposiciones como fuera necesario para realizar su operativa. El cliente está obligado a la devolución del importe dispuesto más intereses, si bien puede llevar a cabo la devolución en el momento que desee, sin tener un calendario previamente pactado. Los intereses son calculados sobre el importe dispuesto |
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Tras este primer acercamiento al concepto, participantes y formas de llevar a cabo un préstamo sindicado, en la próxima entrada haremos referencia a la estructura de una operación sindicada y principales atributos financieros a tener en cuenta. Si tenéis cualquier duda o comentario no dudéis en llevarlo a cabo a través de nuestro blog.
